沙特增产

此次下跌最直接原因是，石油巨头沙特阿美的首席执行官表示该公司做好了增产准备。

沙特阿美CEO上周日（8月14日）表示，如果需要，沙特阿美可以以最大产能生产石油，对石油产业进行持续投资是必要的，沙特阿美可以在沙特政府要求的任何时间将产量提高到1200万桶/日。

此外，沙特阿美石油公司2023年的资本支出预计将高于2022年，沙特阿美将继续努力在2027年前将其原油最大可持续产能从1200万桶/日提高到1300万桶/日，同时，努力提高多种能源的产量，石油和天然气扩张以及低碳能源解决方案的研发仍在继续。沙特阿美认为，即使世界希望摆脱化石燃料，但对其石油和化学品的需求仍将保持高位。

沙特阿美“预计未来十年石油需求将继续增长，尽管短期全球预测面临经济下行压力”。沙特阿美CEO说，全球石油需求继续“健康”，如果航空燃料需求回升到疫情前的水平，“这将给市场带来很大的供应短缺”。

不过更深层次的原因还是基于对全球经济复苏缓慢和需求转弱预期。

油价下跌空间打开？

受伊核协议事件影响，国际原油价格昨日大幅跳水，WTI原油价格盘中最低曾跌破5%，收跌3.85%。

海通期货能化研发负责人杨安认为，周一下午欧洲时段国际油价出现深幅下挫，直接诱因是伊朗外交部长宣称伊朗将在周一午夜前对欧盟的核文本做出回应，如果美国同意目前剩下的三个问题，就可以达成核协议。市场闻讯大跌，事实上在此消息出现之前油价已经从高位回落，这显示了上周油价的上涨基础较差。根据我们观察认为上周油价的反弹修复行情更多是受到超跌修复与整个市场风险偏好回升推动，油价反弹但是远期曲线结构仍显弱势，这显示油价此次反弹行情自身内生驱动不足。

“EIA能源展望中供需平衡表显示下半年原油市场处在近两年多来供需最为宽松的阶段，尤其是三季度到入冬之前市场会呈现明显的累库压力。” 杨安认为，大宗商品的此轮整体性反弹也面临遇阻，风险偏好有降温迹象，中长期经济下行压力及流动性收紧对大宗商品价格来说都会形成持续压力，这也进一步限制了油价的表现。总体而言，油价弱势格局短期难以改变。

东航期货投资咨询部经理岳鹏认为，8月以来，全球主要原油期货品种的月间价差大幅走弱，表明“供不应求”的程度在实际缓解。原油作为大宗商品的“领头羊”，交易的本质是现实的供需矛盾。在高企的油价已对全球需求，如美国的汽油消费产生抑制的大背景下，供给一旦出现增加态势，价格必然向下。

“供给增加的确正在发生。据Bloomberg统计，7月份全球原油出口环比6月份有增加，尽管沙特为首的OPEC+做出的是小幅增产承诺，但7月份沙特却比6月份多出口90万桶/天，实际贸易流的供给是在增加，价格和价差走弱也是对此的客观反馈。”岳鹏说。

岳鹏认为，伊朗多次就恢复2015年核协议，公开表态愿意与美国达成一致。一旦达成协议，伊朗的边际原油出口增加将会打破现有的供需格局，油价下跌空间将被打开。当然，谈判仍有失败的可能，价格也会大幅波动。

来源：化工双碳时态圈

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