八月，卫健委发表了一篇文章，认为由于人口长期积累的负向发展势头将会得到进一步的加剧，我国人口的增长率会显著降低，“十四五”时期将会出现一个负值。

尽管人口下降的势头很难扭转，但这是政府第一次向公众证实，说明了目前的出生率有多低。

而“提早还款”的情况不断加剧，也导致了银行业的忧虑与惊慌：

根据8月2号的《交通银行公告》，关于提前还款补偿金的费率将会有所变化。

在这次的改革之后，个人住房贷款包括商用贷款和公积金贷款都会得到相应的改变。

按照协议上的规定，支付的补偿金是提前还款的金额的1%。

大多数人看到这一幕，都会认为这是一件再正常不过的事情，毕竟大多数的银行，都是要支付补偿金的。

不同的是，一般的银行，都是半年、一年、三年内的提前还款进度才会要求支付补偿金，超过这些时间之后再提前还款是不用支付补偿金的。

但是，最近的规则是，无论何时你提前还，你都要支付1%的补偿金。

尽管在舆论的压力下，这条公告很快就被删除了，但银行对利润的担忧，却是显而易见的。

这倒不是什么丢人的事情，而是这种事情放在国有银行身上的话，那就太丢人了。

这两种迹象都与中国的经济发展趋势有直接关系，一个是人口负增长的冲击，一个是居民主动发起“缩表”。

两者结合，中国的经济将在2022年面临一个关键的转折点：人口增长与居民负债，会不会产生双向共鸣？中国的经济会有什么样的发展前景？

1、人口负增长的影响

关于人口与经济问题，人们早已习以为常，有点陈词滥调。

但是这关系到整个经济的中长期发展，大部分人都是着眼于眼前的，不会去想太多太远。

但到了2022年，一切都变了。

上面的数字是2022年上半年，中国的新生总人口是523万，而死亡的人口是532万。

现在的人口下降，不再是“还有多远”，更像是在谈论着已经到达什么地步了。

不过，这并不是一个正式的数字，而是一个非常接近真实的数字，如果不出意外的话，等到明年一月份的时候，这个数字就会变成一个巨大的分水岭。

这将是自中国建国后，自1960年起，首次出现了人口负增长。

国家卫生健康委员会还公开表示，到“十四五”中国将步入人口负增长时期。

政府宣布人口负增长，是一个很有影响力的话题，也是一个必须要关注的问题，没有什么比“人口红利”这个词，更能给中国经济带来巨大的冲击。

当然，这是大势所趋，日本、韩国等东亚国家，都曾遭遇过人口衰退，中国也会面临这样的问题。

中国正经历着由“人口红利”向“负增长”转变的过程。

时代不同了，需要提前认识和应对某些不可避免的变化。

1、人口下降，这是全球范围内的共同问题，降低生育，这是一个国家经济发展的必然结果。

因此，想要靠有形之力来改变这种情况，根本没有任何意义，只有接受这个事实，才是最好的选择。

中国并不是束手无策，是因为中国、日本、韩国等发达国家，都在努力改变这种局面，但事实证明，他们的努力是徒劳的。

2、人口红利具有两层意思：一是新增生产力红利，二是婴儿的消费需要红利。

但事实上，中国目前的经济状况并不是因为缺乏劳动力，而是因为缺乏新生儿。

中国的经济转型、工业转型、社会财富分配等体制改革，正处于紧要关头。

3、有一种看法：目前中国的人口仍然很多，导致竞争也很激烈，所以减少一些人会更好。

人口减少，中国的内卷状况能否得到缓解和改善？

能说出这样的话，或赞同这个看法的人，都是很草率的。

其实，社会的竞争越来越激烈，已经成为了一种必然。

人口减少，需求下降，就业机会减少，为了争夺有限的就业机会，只能是更卷。

在没有解决社会财富分配和贫富差距之前，人口减少，竞争就会变得更加激烈。

就像一条高速公路的造价是一亿，每一辆车都要一百块钱，而现在汽车越来越少，为了维持收入，还有什么办法？

很简单，就是增加通过费用，从一百块钱一辆，变成了两百块钱，但是这样很多人都会选择更便宜的路线。

这将使由于高速公路的存在而缓解的省道再次拥堵。

交通也会回到从前，人口不能盲目减少的根本逻辑。

总体来说，人口负增长对于中国目前的经济结构和工业状况，都不是好结果。随着人口的下降，许多行业和就业机会都会被压缩，甚至消亡。

而且，当人口继续下降，中国的经济状况恶化得将会越来越显著。

这一现象，决定了“人口红利”时代的许多价值逻辑与经济模式，都面临着一个亟待解决的现状。

2、居民端消费信心不足，主动缩表

在中国，资产负债表的下滑已成事实：居民支出大幅缩减，并提前还款。

这是一个令人非常警觉和担忧的经济转向信号。

紧缩开支，是由于人们对收入增长的不乐观，以及对维持收入稳定的信心不足的一种自然反映。

而提前还款，就是因为在经济条件下，大部分人都负担不起贷款，自己的收入也堪忧，也没有足够的资金去支付。

到了2022年，中国的居民消费市场已经开始收缩。

收缩的表现就是不愿花钱，减少债务，只是想节省。

前几年中国人攒了一笔钱，就开始考虑要往哪儿投资，甚至还会从银行贷款，用来投资。

这是一个典型的财务状况下降的迹象。

储蓄越来越多，贷款不复存在。

众所周知，中国居民的财产以不动产为主。

不仅是居民，就连企业也出现了明显的紧缩，7月国家统计局发布的 PMI数据显示该数据再次跌破50%，创下三个月以来的最低点。

因此，信贷市场全面萎缩，就算是银行，也要为盈利而担忧！

但目前的实际状况是，中国的银行在利润和利率管理方面，与当前的实际状况以及经济环境的变动有着很大的差距。

1、市场上没有比房贷利率更高的投资方向和资产业绩，势必造成负债规模的萎缩；

2、金融市场不具备信贷扩张的能力，加上市场表现软弱，根本不可能吸引到长期、稳定的社会资本。

实际上，资产负债表的萎缩，就是利率的压力，如果政府不把利率降下来，那么银行的资产负债表就会继续萎缩，这就意味着，通货膨胀，经济衰退。

或许，银行的好日子，也就到头了。

这两件事情，分别是人口和资产负债表，实际上都与中国的经济息息相关，甚至包括了经济发展的短期和长期的影响。

这是一条很有价值的线索。

就经济发展来说，既要有规律，又要有创新。

当前中国经济环境所呈现的种种现象与挑战，实质上就是现状不能适应变革。

事实上，中国目前正面临着人口负增长与资产负债表萎缩双重打击的原因，其核心逻辑仍然是跟不上时代的变迁。

在经济社会中，所有问题的源头都是从经济层面上来的。

抛开外部的压力，不谈外部的影响，单从国内的经济情况来看，在2022年下半年的一个多月里，已经有了不少异乎寻常的迹象发生。

说明了什么？

国家已经从根本上，对经济进行了全面的调整，这里是主战场。

但就发展趋势来说，不管是从人口角度来看，还是从市场平衡角度来看，都存在着一个持续性的问题。

因此，中国经济的深层博弈与调整，是一个过程。

这是一个循环，但也是一个必然的过程，没必要悲观。

本文的结尾，回归到一个普通人的视角，来谈一些战略和认识，可能不是很正确，但可以作为一个抛砖引玉的例子，供大家参考。

1、当前的房地产行业正处在一个风险释放、去杠杆化的过渡时期，这对中国的经济和金融环境来说最重要的是，如果货币的信贷通道被暂时切断，那么无论有多少钱，都不可能顺利地流入到经济和市场中。

金融体系通货膨胀与经济环境通货膨胀是两种截然不同的概念。

现在的情况是，金融体系的通货膨胀，让金融机构获取利润变得更加困难，而通货紧缩的经济环境，会让利率下降。

到了2022年下半年，通货膨胀就不用担心了，而通缩则要事先做好心理准备。

2、实际上，从2022年下半年开始，中国政府就开始降低货币投放的速度，防止通货膨胀，抑制房地产市场的发展。

3、未来就不用说了，现在大部分的房地产都失去了财产属性，尤其是在高利率的时候买房的人，大部分的房地产都会丧失资产的性质。从短期看，连解套都很困难，更不要说获利了。

4、提前还贷，最优贷款利率调整，是当前中国经济与金融环境相适应的一种举措。至于合适不合适，因人而异，不能给出明确的建议。

5、宽松的货币政策，以及强大的财政政策，对于一个国家走出经济不景气的困境，具有十分重要的意义。

宽松的货币政策能为经济恢复提供资本，有力的财政刺激措施能够支持整体的经济需求。

在此基础上，中国的中期和长期经济前景仍然值得乐观，但在衰退的痛苦和风险清理尚未完成之前，我们必须要有足够的耐心。

6、要警惕人口与资产负债表收缩的双重共振。我不是在危言耸听，也不是在嘲讽，那些懂得经济学原理，真正理解中国经济现状的人，都会理解我的话。

经济数据可以证明我的逻辑，考验还在继续。

因此，要有足够的警惕，理智地、客观地看待经济行为和有关的决定。