自一个多世纪前美联储成立以来，每一次重大的金融市场崩盘都是央行出于政治动机故意引发的。今天的情况也不例外，显然美联储正在使用其利率武器来粉碎人类历史上最大的投机性金融泡沫，即它创造的泡沫。全球崩溃事件总是从外围开始，例如 1931 年的奥地利信贷银行或 2008 年 9 月的雷曼兄弟破产。美联储在 6 月 15 日决定实施近 30 年来最大规模的单次加息，因为金融市场已经处于崩溃之中，现在保证了全球经济萧条甚至更糟。
美联储、欧洲央行和日本央行通过购买债券和维持 14 年来前所未有的接近零甚至负利率而制造的“廉价信贷”泡沫的程度超出了想象。金融媒体每天都在用胡说八道的报道来掩盖它，而世界经济正在为所谓的“滞胀”或衰退做好准备。
除非政策出现重大逆转，否则未来几个月即将发生的将是有史以来最严重的经济衰退。谢谢全球化和达沃斯论坛。
全球化
全球化背后的政治压力以及根据 1994 年《马拉喀什协定》的布雷顿森林关贸总协定贸易规则创建世界贸易组织，确保了西方，尤其是美国的先进工业制造可以逃离海外，“外包”到在极低工资的国家创造生产。
在 1990 年代后期，没有哪个国家能提供比中国更多的利益。中国于2001年加入世界卫生组织，从那时起，从西方制造业流入中国的资金一直是惊人的。中国美元债务的积累也是如此。现在，以创纪录债务为基础的全球金融结构开始分崩离析。
当华盛顿故意允许 2008 年 9 月雷曼兄弟金融崩溃时，中国领导层做出了恐慌，并委托给地方政府建设基础设施提供了前所未有的信贷。其中一些是部分有用的，例如高速铁路网络。其中一些显然是浪费，例如建造空荡荡的“鬼城”。
对于世界其他地区来说，随着对全球经济萧条的担忧消退，中国对建筑钢材、煤炭、石油、铜等前所未有的需求受到欢迎。但美联储和欧洲央行在 2008 年之后采取的行动，以及它们各自政府的行动，对于解决华尔街和欧洲以及香港的世界主要私人银行的系统性金融滥用问题并没有起到任何作用。
1971 年 8 月尼克松决定将世界储备货币美元与黄金脱钩，打开了全球资金流动的闸门。从 1999 年 11 月克林顿在华尔街的授意下废除格拉斯-斯蒂格尔法案开始，越来越多的法律有利于美国和国外不受控制的金融投机。
这使得大型银行得以创建，以至于政府宣布它们“大到不能倒”。那是一个骗局，但民众相信了，并用数千亿纳税人的钱来救助他们。
自 2008 年危机以来，美联储和其他主要全球央行创造了前所未有的信贷，即所谓的“直升机撒钱”，以救助主要金融机构。
实体经济的健康不是目标。就美联储、日本银行、欧洲央行和英格兰银行而言，过去 14 年通过“量化宽松”购买债券以及抵押贷款支持证券等不可靠资产，总共向银行系统注入了 25 万亿美元。
量化疯狂
这是它开始变得非常糟糕的地方。摩根大通、富国银行、花旗集团或伦敦汇丰银行或巴克莱银行等最大的华尔街银行向其主要企业客户提供了数十亿美元的贷款。
借款人反过来利用流动性，而不是投资于新的制造或采矿技术，而是夸大其公司股票的价值，即所谓的股票回购，称为“最大化股东价值”。
贝莱德、富达、银行和其他投资者都喜欢搭便车。从 2008 年美联储开始宽松政策到 2020 年 7 月，此类股票回购已投资约 5 万亿美元，创造了历史上最大的股市反弹。在这个过程中，一切都变得金融化了。 公司在 2010 年至 2019 年期间 支付了 3.8 万亿美元的股息。
像特斯拉这样从未盈利的公司，变得比福特和通用汽车加起来还要有价值。到 2021 年底，比特币等加密货币的市值估值已超过 1 万亿美元。
随着美联储资金自由流动，银行和投资基金投资于高风险、高利润的领域，如土耳其、印度尼西亚或中国等地的垃圾债券或新兴市场债务。
2008 年后的量化宽松时代和美联储的零利率导致了美国政府荒谬的债务扩张。自 2020 年 1 月以来，美联储、英格兰银行、欧洲中央银行和日本银行向世界银行体系注入了总计 9 万亿美元的接近零利率的信贷。
自 2019 年 9 月美联储改变政策以来，它使华盛顿能够在不到 3 年的时间里将公共债务增加惊人的 10 万亿美元。然后，美联储再次暗中救助华尔街，每月购买 1200 亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券，制造了巨大的债券泡沫。
鲁莽的拜登政府开始发放数万亿美元的所谓刺激资金，以对抗不必要的经济封锁。美国联邦债务从 1980 年占 GDP 的可控 35% 上升到今天占 GDP 的 129% 以上。
只有美联储量化宽松、购买数万亿美元的美国政府和抵押债务以及接近零的利率才使这成为可能。现在美联储已经开始放松这一点，并通过 QT 或紧缩以及加息从经济中撤出流动性。这是故意的。这与美联储对通胀的误判无关。
能源推动崩溃
可悲的是，美联储和其他央行行长在撒谎。提高利率并不是为了治愈通货膨胀。它是强制全球重置对世界资产的控制，它是财富，无论是房地产、农田、商品生产、工业，甚至是水。
美联储非常清楚，通货膨胀才刚刚开始席卷全球经济。独特的是，现在整个工业世界的绿色能源指令首次推动了这场通胀危机，华盛顿、布鲁塞尔或柏林故意忽视了这一点。
全球化肥短缺、天然气价格飞涨、全球吃水或化肥和燃料成本暴增或乌克兰战争造成的粮食供应损失，保证最迟在今年 9 月至 10 月的收获时间，我们将经历一场全球性的额外食品和能源价格爆炸。这些短缺都是蓄意政策的结果。
此外，由于拜登政府的反碳氢化合物议程领导的世界主要工业经济体的病态坚持，更糟糕的通胀是肯定的。该议程的典型代表是美国能源部长惊人的胡说八道，“购买电动汽车”作为汽油价格暴涨的答案。
同样，欧盟已决定逐步淘汰没有可行替代品的俄罗斯石油和天然气，因为其主要经济体德国正在关闭其最后一个核反应堆并关闭更多的燃煤电厂。因此，德国和其他欧盟经济体今年冬天将出现停电，天然气价格将继续飙升。
仅在 6 月的第二周，德国的天然气价格就又上涨了 60%。由绿色控制的德国政府和欧盟委员会提出的“适合 55 人的绿色议程”继续推动不可靠且成本高昂的风能和太阳能，以牺牲更便宜和可靠的碳氢化合物为代价，确保前所未有的能源主导型通货膨胀。
美联储已经拔掉插头
随着美联储加息 0.75%（近 30 年来最大一次），并承诺未来还会有更多加息，美联储现在保证不仅美国债务泡沫破灭，而且 2008 年后 303 美元的全球债务中的大部分都将破灭兆。
近 15 年后利率上升意味着债券价值暴跌。债券而非股票是全球金融体系的核心。
美国抵押贷款利率现在在短短 5 个月内翻了一番，达到 6% 以上，而在最近一次加息之前，房屋销售已经暴跌。
由于多年的超低利率，美国公司承担了创纪录的债务。大约 70% 的债务被评为略高于“垃圾”级别。
2006 年，公司的非金融债务总额为 9 万亿美元。如今已超过 18 万亿美元。现在，大量那些边缘公司将无法以新债展期旧债，未来几个月将出现破产。化妆品巨头露华浓刚刚宣布破产。
以比特币为首的高度投机、不受监管的加密市场正在崩溃，因为投资者意识到那里没有救助。去年 11 月，加密世界的估值为 3 万亿美元。
今天它还不到一半，而且更多的崩溃正在进行中。甚至在美联储最近一次加息之前，美国大型银行的股票价值已经损失了大约 3000 亿美元。现在，随着全球经济崩溃加剧，股市进一步出现恐慌性抛售，这些银行已经为未来几个月新的严重银行危机做好了准备。
正如美国经济学家 Doug Noland 最近指出的那样，“今天，有一个巨大的‘外围’充斥着‘次级’垃圾债券、杠杆贷款、先买后付、汽车、信用卡、住房和太阳能证券化、特许经营贷款，私人信用、加密信用、DeFi 等等。
在这个漫长的周期中，大规模的基础设施已经发展起来，以刺激数以千万计的消费，同时为数千家不经济的企业提供资金。“外围”变得前所未有的系统化。事情已经开始 破裂。”
联邦政府现在将发现其承担创纪录的 30 万亿美元联邦债务的利息成本要高得多。与 1930 年代大萧条时期联邦债务几乎为零时不同，今天的政府，尤其是在拜登的预算措施之后，已经处于极限。
美国正在成为第三世界经济体。如果美联储不再购买数万亿美债，谁会？中国？日本？不见得。
去杠杆化泡沫
随着美联储现在实施量化紧缩，每月撤回数百亿债券和其他资产，以及提高关键利率，金融市场已经开始去杠杆化。这可能会很不稳定，因为像贝莱德和富达这样的主要参与者为了他们的目的试图控制崩溃。但方向很明确。
到去年年底，投资者已借入近 1 万亿美元的保证金债务来购买股票。那是在一个上升的市场。现在情况正好相反，保证金借款人被迫提供更多抵押品或出售他们的股票以避免违约。这助长了即将到来的崩溃。
随着未来几个月股票和债券的崩盘，数千万美国人的私人退休储蓄将用于 401-k 等计划。过去十年，美国的信用卡汽车贷款和其他消费债务激增，到 2021 年底达到创纪录的 4.3 万亿美元。
现在，该债务（尤其是信用卡）的利率将从已经很高的 16% 跃升。这些信用贷款的违约率将飙升。
在美国之外，随着瑞士央行、英格兰银行甚至欧洲央行被迫跟随美联储加息，我们现在将看到的是，在央行利率飙升的情况下，全球违约、破产数量呈滚雪球式增长没有控制权。
全球约 27% 的非金融公司债务由中国公司持有，估计为 23 万亿美元。美国和欧盟公司还持有另外 32 万亿美元的公司债务。
意大利拥有 3.2 万亿美元的国债，其债务占 GDP 的比例为 150%。只有欧洲央行的负利率才能阻止它在新的银行业危机中爆发。现在，尽管欧洲央行的拉加德发表了安抚性的话，但这种爆炸已经被预先设定好了。
日本拥有 260% 的债务水平，是所有工业国家中最糟糕的，并且处于零利率陷阱，公共债务超过 7.5 万亿美元。日元现在正在严重贬值，并破坏整个亚洲的稳定。
与普遍看法相反，世界金融体系的核心不是股票市场。它是债券市场——政府、公司和机构债券。自 2021 年以来，随着美国和欧盟的通胀飙升和利率上升，该债券市场一直在贬值。在全球范围内，这包括大约 250 万亿美元的资产价值，随着美联储利率的每一次上升，这些资产价值就会损失更多。
上一次债券价值出现如此重大的逆转是在 40 年前的保罗沃尔克时代，当时利率为 20% 以“挤出通胀”。
随着债券价格下跌，银行资本的价值下降。受这种价值损失影响最大的是法国的主要银行以及欧盟的德意志银行，以及最大的日本银行。据信，摩根大通等美国银行受到重大债券崩盘的影响仅略小一些。
他们的大部分风险隐藏在表外衍生品等中。然而，与 2008 年不同的是，如今中央银行无法再运行另一个十年的零利率和量化宽松政策。
这一次，正如前英格兰银行行长马克卡尼等内部人士三年前指出的那样，这场危机将被用来迫使世界接受一种新的中央银行数字货币，一个所有货币都将集中发行和控制的世界。这也是达沃斯世界经济论坛人们所说的“大重置”的意思。这不会很好。一场全球有计划的金融海啸刚刚开始。
威廉·恩道尔，战略风险顾问和讲师，拥有普林斯顿大学政治学学位，是石油和地缘政治领域的畅销书作家。
